2023: A globális gazdaság sekély recesszióval nézhet szembe

A Nemzetközi Valutaalap (IMF) által a közelmúltban közzétett legfrissebb „World Economic Outlook” jelentés azt mutatja, hogy a világgazdaság várhatóan 2,9 százalékkal növekszik 2023-ban, és 2024-ben 3,1 százalékra emelkedik. A jelentés rámutatott, hogy a globális gazdaság Az infláció, az Oroszország és Ukrajna közötti konfliktus, valamint a kínai járvány megismétlődése nyomást gyakorol majd a világgazdasági tevékenységekre 2022-ben. Az első két tényező 2023-ban továbbra is nyomatékosítja a gazdasági aktivitást. Az USA inflációja 2023-ban ismét a cél alá kerülhet. ? Mennyi mozgástere van a Fed-nek a kamatemelésre? Milyen kihívásokkal kell szembenéznie az euróövezet gazdaságának?

2022 negyedik negyedéve óta a nagy országok továbbra is szigorítják monetáris politikájukat. A tél beköszönte után az Omicron új változatai szezonális járványokat okoztak különböző országokban, és a világgazdaság fellendülésének lendülete is gyengült. Az egyik az elhúzódó külső sokkok, mint például a geopolitika és a járvány. Az Oroszország és Ukrajna közötti konfliktus elhúzódásával az európai energiaellátás továbbra is ellátási problémákkal küzd. Bár az elmúlt tél melegebb időjárása bizonyos mértékig enyhítette az energiaválságot, Európa ipari bázisa továbbra is erősen meggyengült. A globalizáció megfordulása és a kereskedelmi protekcionizmus térnyerése hosszú távon hatással lesz a globális ipari láncra és ellátási láncra, veszélyeztetve a globális kereskedelem stabilitását. Az új koronavírus-fertőzés véget vetett a „globális járványnak”, de a „gazdasági következmények” továbbra is fennállnak, amit a munkaerőpiacra gyakorolt ​​hosszú távú hatás, valamint a rendkívül laza fiskális és monetáris politika visszavonása mutat a járványmegelőzési és járványvédelmi időszakban. Ezek az exogén destabilizáló tényezők továbbra is növelik a globális inflációt és lenyomják a globális kibocsátást egy hosszabb cikluson keresztül. Másodszor, a globális infláció lehűlése nagyon lassú. Néhány, viszonylag magas energia- és élelmezésbiztonsági fedezettel rendelkező gyártó országot, néhány, hosszú ideje deflációban lévő országot és néhány külföldi ömlesztett nyersanyag-beszállítót kivéve, a többi ország még mindig viszonylag nagy inflációs nyomással néz szembe. Az inflációs nyomás az Egyesült Államokban, az eurózónában és az Egyesült Királyságban kismértékben javult az előző időszakhoz képest, de a ragadósság továbbra is erős. Az infláció továbbra is emelkedik egyes országokban, köztük Japánban és néhány észak-afrikai, közép-ázsiai és kelet-európai országban. A jelenlegi szemszögből, bár a nyersanyagárak a világban elkezdtek esni, a globális hosszú távú inflációs központ felemelkedése visszafordíthatatlan, és a járvány előtti mérsékelt növekedés és mérsékelt infláció "nagy mérséklődésének" korszaka örökre elmúlt. . Harmadszor, a világ legtöbb országa megszorító politikával korlátozza a keresletet. A kínálati sokkok okozta magas inflációval szemben az országoknak a kereslet összenyomásával kell lehűteni az inflációt. A Federal Reserve vezette globális központi bankok kamatemelésen versenyeznek. A nagy gazdaságok közül csak Kína, Japán, Oroszország és Törökország nem emelt kamatot. Negyedszer, a globális likviditási és pénzügyi feltételek szigorodtak. A globális piacokon az idegesség jelei mutatkoznak a növekvő befektetői kockázatkerülés és a megnövekedett gazdasági és politikai bizonytalanság közepette. Emellett a legtöbb ország kevésbé emelte a kamatlábat, mint az Egyesült Államok, ami a tőke megtérülését, a globális likviditási szigorítást, a szigorodó pénzügyi feltételeket és a valuta leértékelődését is egyes feltörekvő piaci országokban adósságproblémák elé állította.

A gyenge fellendülés során számos kihívással szembesülve 2023-ban megnő a recesszió kockázata a világ legnagyobb gazdaságaiban, és a világgazdaság fokozatosan lehűl, és a „sekély recesszió” tartományába kerül. Közülük viszonylag magas a recesszió kockázata az eurózónában és az Egyesült Királyságban, miközben az Egyesült Államok is mérsékelten valószínű recessziós kockázattal néz szembe, és munkaerőpiacának ellenálló képessége reményt adhat a puha landolásra. A feltörekvő piaci országok gazdaságai várhatóan fenntartják a mérsékelt növekedést, és az erős dollár és a szűkös likviditás okozta nyomás elsősorban az év első felében összpontosul. Az év második felében a nagy országok monetáris politikájának eltolódásával a feltörekvő piacok likviditási nyomása összességében gyengül, de a különböző típusú országok továbbra is eltérnek egymástól, és a kockázatok elsősorban azokra az országokra összpontosulnak, ahol erős a külföldi függőség. energia és élelmiszer, valamint kettős hiány a pénzügyekben és a kereskedelemben. Érdemes megemlíteni, hogy a kínai gazdaság belépése a járvány utáni korszakba kedvez a globális gazdaság vitalitásának. Várhatóan a kínai gazdasággal szorosabb kapcsolatban álló Kelet-Ázsia és Délkelet-Ázsia gazdaságát kevésbé fenyegeti a recesszió.